2017家电行业黑电深度研究：内销底部拐点与海外成长逻辑｜天风证券

报告摘要

本报告由天风证券于2017年9月发布，聚焦黑电（液晶电视）行业，判断内销市场面临需求、成本及竞争格局的多重底部拐点。核心亮点：1）内销需求压制因素已消化半年，下半年旺季有望释放；2）三四线棚改带来增量需求；3）面板价格拐点已现，成本端改善；4）海外市场日系衰退，中国品牌崛起；5）智能电视内容运营开始贡献盈利。适合家电行业投资者、券商研究员、企业战略规划人员阅读，提供投资建议及风险提示。

📋 核心要点(部分)

1. 为什么判断内销市场面临底部拐点
2. 海外长期成长逻辑清晰，中国品牌未来有能力主导市场
3. 面板价格拐点已现，盈利能力迎改善拐点
4. 运营变现已有盈利体现，长期值得看好
5. 投资建议
6. 风险提示