2017商业零售行业上市公司中报总结｜消费回暖龙头靓丽｜中信证券

报告摘要

2017H1，A股46家零售上市公司营收同比+9.4%，净利润同比+47.1%，消费回暖趋势明确，龙头公司表现靓丽。百货/购物中心受益可选消费复苏，营收+7.9%，利润+34.1%；超市分化显著，永辉营收+15.5%领跑；电器连锁苏宁云商重回净开店，线上GMV+52.8%；金银珠宝回暖，利润+17.3%；电商龙头阿里巴巴、京东利润增速超59%。报告详细分析了各子板块业绩驱动因素，并给出投资策略：关注低估值百货、品牌消费、内生优势龙头及电商高成长标的。适合零售行业分析师、投资者、企业战略人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 可选复苏龙头靓丽双线融合
2. A股零售收入延续复苏利润强劲反弹
3. 百货受益可选消费回暖
4. 超市分化显著永辉独秀
5. 电器连锁实体回暖
6. 金银珠宝行业回暖利润改善强于收入
7. 电商龙头生态化细分高成长