可转债资产替代策略与多因子策略分析：信用债替代与多因子选债框架

报告摘要

本报告构建信用债替代策略和多因子研究框架。信用债替代策略利用YTM差和波动率控制，实现高绝对收益、低波动和回撤。多因子研究涵盖正股基本面、估值、动量因子，其中进取型全局因子策略年化超额收益15.2%，信息比率1.63，绝对收益28.9%。

📋 核心要点(部分)

1. 信用债替代策略
2. 转债多因子研究框架
3. 转债相对收益策略设计