有色债研究（下）：偿债能力与择券思路，东方证券2022年8月专题报告

报告摘要

本报告深入分析有色行业发债主体偿债能力，指出多数主体杠杆消化得当但短债占比超60%，短期压力犹在。当前策略包括短久期下沉、高景气板块拉久期等，利差50~100bp内主体是折衷选择。资产荒下有色债利差收窄但绝对水平不低，提供四种可行策略。

📋 核心要点(部分)

1. 债务管控
2. 当前策略
3. 短久期下沉
4. 高景气板块拉久期
5. 母公司债增强收益