造纸行业报告：浴火重生系列之造纸篇，行业进入门槛提高，关注存量整合增效-2017-中金公司

报告摘要

我国造纸行业面临产能过剩、需求增长放缓，但存量整合带来新机遇。本报告由中金公司发布，深入分析行业供过于求现状、集中度提升趋势及龙头企业优势。核心亮点：1）近5年收入/利润复合增长率仅4.20%/5.10%，产量增速高于销量；2）环保治理推动纸价短期上涨，但新增产能导致库存累积；3）包装纸行业集中度低，大型企业盈利能力远超中小；4）十三五期间产能利用率预计提升2.58个百分点至84.95%。适合造纸企业高管、投资者、行业研究员、环保政策关注者及供应链从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业供过于求，整体产能扩张缓慢
2. 行业集中度提升，关注横向整合与纵向整合
3. 案例分析：山鹰纸业与吉安集团资产重组
4. 行业展望：行业门槛正在提高，龙头企业持续占优