石油化工行业深度报告：涤纶长丝盈利有望持续改善，利好桐昆股份、恒逸石化-2017-东方证券

报告摘要

2017年东方证券发布石油化工行业深度报告，指出涤纶长丝行业自2016年景气复苏，产销状况极佳，行业护城河逐步筑起，未来产能扩张集中于龙头。报告核心观点：供给端集中度提升，高成本产能被淘汰；下游需求回暖，内需增速超6%，外需承压但内需规模3倍于外需；PX未来过剩，产业链利润向下游挪动，涤纶长丝扩产幅度仅11%，景气周期有望持续2-3年。投资建议关注桐昆股份（买入）和恒逸石化（增持）。适合化工行业分析师、投资者、券商研究员、石化企业高管阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 涤纶长丝行业景气复苏
2. 行业护城河逐渐筑起，集中度提升是趋势
3. 基本面持续向好，开工率仅达到中等偏高水平