百度AI进展报告｜麦格理2017年研报：自动驾驶、DuerOS与核心搜索增长

报告摘要

麦格理2017年10月发布百度（BIDU US）研报，重申跑赢评级，目标价305美元。报告指出：1）3Q17营收预计同比增长29%，非GAAP EPS飙升119%；2）4Q17起剥离O2O业务，利润率有望回升，非GAAP OP利润率从2016年18%提升至2019年30%；3）AI产品加速落地：Apollo 1.5发布，与金龙合作2018年量产自动驾驶巴士，与北汽合作L3/L4自动驾驶；DuerOS与TCL推出智能电视。报告采用SOTP估值，核心搜索业务估值231美元/股，爱奇艺18美元/股，其他投资56美元/股。适合投资者、科技行业分析师、AI从业者、券商研究员、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 结论
2. 估值
3. 影响
4. 盈利预测与目标价调整
5. 价格催化剂