2017年四季度锌季报：供给受限低库存支撑锌价｜华泰期货

报告摘要

2017年四季度锌市供给依然受限，低库存持续支撑锌价。本报告由华泰期货研究院发布，核心观点：上游锌矿供给增量下降，加工费重新回落；四季度国内冶炼厂检修逐步恢复，但受制于锌矿供给；库存和仓单低位，进口套利有机会；传统下游需求预计维稳，需注意宏观预期影响。数据亮点：10月国产加工费下调100元/金属吨，进口加工费下调10美元/干吨；8月全球锌矿缺口3.7万吨；1-8月中国锌矿产量累计同比下滑5.17%。适合有色金属投资者、期货交易员、产业链企业决策者、行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 上游锌矿供给增量下降加工费回落
2. 四季度冶炼厂检修恢复但受制于矿端
3. 库存仓单低位进口套利机会
4. 下游需求预计维稳注意宏观风险