2017年10月大类资产配置报告｜国金证券核心驱动转向基本面，维持债券配置60%

报告摘要

本报告由国金证券研究所发布，基于自上而下与自下而上相结合的框架，分析货币、债券、外汇、股票、商品五大市场传导机制。核心观点：9月市场流动性平稳，债市上涨，周期品下跌，A股结构性分化；驱动因素从风险偏好转向经济基本面。展望10月，风险偏好可能回落，债市长端配置机会来自通胀预期回落，商品价格受需求下降和供给收缩边际弱化影响将下跌。模拟组合维持60%十年期国债+20%一年期国开债+20%国债逆回购。适合机构投资者、基金经理、宏观研究员、资产配置从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 主要结论
2. 模拟组合配置比例
3. 风险提示