2017澳门博彩业第三季度指南｜VIP增长领先、银河娱乐与Melco Resorts评级买入

报告摘要

2017年第三季度澳门博彩业总收入环比增长7%、同比增长22%，其中VIP业务增速（环比+10%，同比+36%）持续超越大众市场（环比+5%，同比+10%）。行业EBITDA预计环比增长6%、同比增长16%。银河娱乐和Melco Resorts凭借强劲的VIP和大众市场表现，预计实现最强环比EBITDA增长（银河+9%，Melco+8%）。永利皇宫受益于基数效应，EBITDA同比增长76%。报告维持对银河娱乐（目标价59.1港元）和Melco Resorts（目标价30.5美元）的买入评级，认为其估值合理、运营记录优秀且供应管道充足。适合博彩行业分析师、基金经理、券商研究员、酒店休闲行业投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 3Q17预览
2. VIP增长领先
3. EBITDA预测
4. 个股分析（银河、Melco、永利）
5. 投资评级与估值