酒店行业深度报告：从连锁化率看酒店扩张空间｜2017年广证恒生

报告摘要

2017年酒店行业复苏明显，连锁化率仅12.19%，对标美国76%仍有巨大空间。本报告从经济周期、竞争格局、连锁化率等角度，深度分析国内酒店扩张潜力。核心发现：中高端酒店结构性不足，经济型酒店连锁化率仅9.71%；中端酒店投资回报率是经济型的2倍；三大集团（锦江、华住、首旅）加盟扩张加速，自营比重持续下降。适合酒店从业者、投资人、行业研究员、战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 酒店行业于2013年开始调整
2. 酒店业内并购迭起
3. 中高端星级酒店出租率明显上升
4. 中高端星级酒店RevPAR同比上升
5. 锦江系酒店出租率触底反弹
6. 华住与首旅出租率同比回升
7. 锦江系酒店RevPAR提升
8. 华住与如家RevPAR同比提升
9. 锦江系酒店房价同比上行
10. 华住与首旅房价同比上升
11. 美国酒店经营与经济周期高度相关
12. 国内酒店出租率与经济增速走势相关
13. 酒店业与人均可支配收入相关
14. 高星级酒店客房增速受益于人均GDP增长
15. 旅游产业对GDP贡献不断增加
16. 国内旅游人次保持10%以上增速
17. 旅游总收入保持10%以上增速
18. 入境游情况好转
19. 入境过夜旅游人次增速提升
20. 城镇居民人均旅游花费持续提升
21. 城镇居民人均商务出差金额最高
22. 中国商旅市场规模不断扩大
23. 中美商旅总开支差距将进一步扩大
24. 国内前十大酒店集团及其规模
25. 前十大酒店集团变动较大
26. 国内前十大连锁酒店品牌及其规模
27. 前十连锁品牌市占率达41.11%
28. 前100城市酒店中高端酒店比例较高
29. 后191城市三星以下/经济酒店比例较高
30. 三星以下/经济酒店占据总数量的89%
31. 前100的城市占据酒店总数的79%