可转债估值的历史分析｜转债投资手册｜海通证券2017年专题报告

报告摘要

本报告由海通证券于2017年10月发布，系统分析了可转债估值的历史规律与当前水平。核心内容包括：股市牛熊中转股溢价率与YTM的变动规律；不同平价水平下转股溢价率与YTM的适用性；当前估值与历史均值的对比（转股溢价率34.4%接近历史均值32.6%，YTM 0.36%高于历史均值-3.32%）；本轮震荡市与2012-2014年震荡市的估值比较，指出当前估值偏高但压缩空间有限。适合债券投资者、量化研究员、金融从业者及对可转债市场感兴趣的学者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 股市牛熊对应的转债估值
2. 不同平价对应的转债估值情况
3. 本轮震荡市与12-14年震荡市的比较