白糖11月策略报告：郑糖上方空间预计有限，关注长线空单布局机会-银河期货

报告摘要

本报告由银河期货白糖分析师刘倩楠撰写，基于全球及国内白糖市场供需格局，提出郑糖上方空间有限、长线偏空的核心观点。全球方面，巴西中南部压榨后期制糖比下滑及下榨季产量减少预期缓解供应过剩担忧，但北半球新榨季贸易流过剩压力较大，ICE原糖四季度料维持低位运行。国内方面，10-11月以消耗陈糖为主，1801合约受多头主导但上行受限，前高6500一线套保压力较重，长线维持偏空。操作上建议短线谨慎，中长线空单关注1805合约6100左右机会。套利方面，1-5价差有走强基础，5-9价差可尝试逢低正套。适合白糖产业链企业、期货投资者、农产品研究员及交易策略制定者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 10月内外糖价走势回顾
3. 国内现货市场分析
4. 操作建议
5. 套利分析