从ROE看消费行业变迁：批零贸易行业专题报告｜国泰君安2017

报告摘要

本报告从ROE（净资产收益率）视角深度剖析消费行业变迁，揭示销售净利率、资产周转率、杠杆率三大指标如何代表品牌、运营、渠道等不同核心竞争力。通过对比欧美、日韩及中国企业盈利驱动力，指出国内消费行业需从渠道营销向产品与运营效率转型。报告精选永辉超市、通灵珠宝、苏宁云商、跨境通等案例，为投资者提供增持建议。适合关注消费零售、批零贸易的投资分析师、基金经理、行业研究员及企业战略决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 消费行业最值得关注的财务密码——ROE
2. 从ROE看各国消费企业盈利驱动力
3. 我国消费行业变革之路
4. 投资建议
5. 风险因素