2017有色金属行业研究报告：环保与供给侧改革深度分析｜中金公司

报告摘要

本报告由中金公司于2017年10月发布，聚焦有色金属行业在环保督查和供给侧改革背景下的发展主线。核心内容涵盖铅、锌、铜、铝等品种的供需格局变化：环保常态化导致铅锌精矿及冶炼环节限产，铜冶炼产能利用率仅七成，电解铝去产能政策执行力度强，涉及产能近600万吨。报告还分析了行业整合趋势及个股推荐（中国铝业、紫金矿业、洛阳钼业）。适合有色金属行业分析师、投资者、政策研究者及企业战略规划人员阅读，获取关键数据与投资逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 铜：环保调节产量并助力落后产能退出
2. 环保常态化调节供应
3. 铅锌精矿：安全环保督查影响产量
4. 铅锌冶炼：同样受环保因素影响
5. 铜冶炼：产能利用率较低
6. 电解铝行业改革与整合：去产能+环保限产
7. 电解铝供给侧改革
8. 供给侧改革背景下的铝行业现状
9. 环保限产：减少冬季供应
10. 电解铝行业整合重组路径探讨
11. 案例一：铝企自发减产
12. 案例二：去产能与分拆美铝
13. 案例三：五矿集团与中冶集团整合