国债期货篇：流动性难言宽松，收益率仍有上行压力｜申银万国期货2017年报告

报告摘要

本报告由申银万国期货国债期货研究团队撰写，核心观点指出四季度国债收益率仍有上行压力，十年期国债收益率上限预计为3.7%左右。报告从基本面、资金面、供需面三大维度展开分析：固定资产投资和消费数据回落，但全年6.5%增长目标压力不大；美联储缩表及12月加息概率较大，中国央行定向降准不改稳健货币政策，M2低增速成常态；利率债发行维持高位，信用债融资或低位。适合国债期货投资者、固定收益研究员、金融机构交易员、宏观经济分析师及策略投资者参考，帮助把握四季度债市趋势与套利机会。

📋 核心要点(部分)

1. 四季度国债期货策略展望
2. 核心观点
3. 基本面分析
4. 资金面分析
5. 供需面分析