轻工造纸行业2018年度策略：家具业绩无忧，包装基本面向好｜国泰君安

报告摘要

本报告为国泰君安2018年投资策略研讨会发布的轻工造纸行业年度策略，核心观点：家具板块业绩确定性兑现，定制家具龙头及二线企业估值修复接近合理，成品家具品类延伸与渠道扩张有望超预期；包装行业议价能力改善，原材料不利影响消除，龙头集中趋势明显，盈利拐点临近；造纸板块基本面稳健，但股价随周期波动，木浆系价格波动小，废纸系关注整合。报告推荐欧派家居、志邦股份、金牌厨柜、裕同科技、太阳纸业等标的。适合轻工行业分析师、家具及包装企业战略规划、造纸行业投资者、券商研究员、基金经理等参考。

📋 核心要点(部分)

1. 家具板块的业绩确定性逐步兑现，预期正不断修正
2. 包装行业向龙头逐步集中，静待盈利拐点到来
3. 造纸板块基本面无虞，股价走势随整个周期波动