餐饮旅游板块2017年三季报总结｜酒店免税强者恒强，首选绩优龙头关注估值修复

报告摘要

2017年三季报显示，餐饮旅游板块营收890亿元（+25%），净利润74亿元（+27%），业绩加速改善。酒店、免税龙头强者恒强：酒店Q3业绩延续高增长，如家净利润增长60%，锦江增长45%；免税龙头中国国旅三亚店Q3销售额增长53.2%，净利润增长429%。休闲景区成长依旧，乌镇、古北水镇、宋城业绩增长超30%；出境游平淡但凯撒逆势稳增。强烈推荐首旅酒店、锦江股份、中国国旅、凯撒旅游、宋城演艺、中青旅、黄山旅游。适合投资者、行业研究员、旅游从业者、基金经理、券商分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 旅游旺季强者恒强酒店免税景气度上行
2. 酒店基本面加速向上Q3业绩增长强劲
3. 免税三亚店购物人次大增国旅Q3业绩爆发
4. 景区休闲景区成长依旧自然景区普遍低迷
5. 出境游景气度仍处低位龙头业绩分化
6. 投资建议首选绩优龙头关注估值修复