造车新势力Q4季报点评：毛利率转正，预计2021年为爆款电动车型元年

报告摘要

头部造车新势力蔚来、小鹏、理想Q4毛利率均转正，亏损收窄，预计2021年迎来爆款电动车型元年。蔚来汽车业务毛利率17.2%，理想17.1%，小鹏6.8%。关注整车及产业链机会。

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