2017年食品饮料行业三季报总结（非白酒）：整体回暖，调味品业绩释放｜华泰证券

报告摘要

2017年前三季度食品饮料行业营收4018.60亿元，同比增长16.70%，净利润649.13亿元，同比增长30.77%，涨幅居各行业之首。本报告由华泰证券出品，深度剖析非白酒板块（乳制品、调味品、肉制品、啤酒、其他食品）的业绩表现与投资机会。核心亮点：乳制品受益于二三线城市消费升级，收入增长11.69%；调味品毛利率提升至34.16%，海天味业单季毛利率创46.5%新高；肉制品成本下降带动收入增长13.42%；啤酒产品结构升级，高档品占比提升；其他食品中黑芝麻、吉林森工重回增长。适合食品饮料行业投资者、券商研究员、企业战略规划者、消费行业分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 食品饮料板块行情概览
2. 乳制品：二三线城市消费升级带动行业增长
3. 调味品：行业毛利率提升，前三季度利润持续增长
4. 肉制品：肉制品成本价格下降，收入提升
5. 啤酒：产品结构继续升级
6. 其他食品：行业收入稳步上升，龙头企业重回增长