中国纸制品行业水资源约束与箱板纸产能增长分析｜瑞银2017研究报告

报告摘要

瑞银证据实验室通过地理空间分析揭示，中国前20大箱板纸生产商中59%的产能面临高或极高水风险。报告指出，水资源约束将限制箱板纸产能增长，而市场尚未充分定价这一可持续供应约束。核心亮点：1）东部和南部新增产能审批困难，中西部水风险高；2）玖龙纸业和理文造纸凭借领先的水效优势，在加剧的水风险中占据最佳位置；3）环保趋严推动行业整合，龙头企业定价权和盈利能力有望提升；4）维持玖龙纸业和理文造纸买入评级，估值吸引（9-10倍前瞻PE）。适合纸业投资者、环保政策研究者、行业分析师及企业战略规划者。

📋 核心要点(部分)

1. 水资源约束对箱板纸产能增长的影响
2. 水风险地理空间分析
3. 领先水效公司的竞争优势
4. 行业整合与供需动态
5. 估值比较与投资建议