可转债专题：供给冲击下的估值矛盾与存量择券策略｜中信建投2017

2017年10月中信建投发布可转债深度报告，聚焦供给冲击下转债估值矛盾与存量择券策略。报告指出，当前转债估值较2013年略高但有一定合理性，隐含供给不足、大盘股表现优异及低机会成本；但未来供给持续放量将挑战估值，正股风格亦可能调整。核心建议：避免高价高估值个券，精选安全边际高的偏债型/平衡型转债如蓝标、辉丰、洪涛、海印、电气，博弈正股表现及下修条款。适合债券投资者、量化研究员、固收从业者、策略分析师及金融产品经理参考。核心数据:大盘股转债市值占当前转债总市值权重87%;2017年10月20日偏股型转债数据;转债市场隐含波动率。

本报告由中信建投发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 13。

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适合债券投资者、量化研究员、固收从业者、策略分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、供给冲击下、估值矛盾、中信建投等议题。