煤炭行业2018年年度展望：保供稳价定旋律，山西国改谱乐章

报告摘要

2017年煤炭行业高景气延续，煤价高位波动，企业基本面明显好转。2018年去产能力度或减弱，政策主旋律为保供稳价，煤价中枢小幅下移，但企业报表继续修复。山西国改有望成为市场看点，涉及兼并重组、考核导向转变、混合所有制改革等，带来交易性机会。行业层面无系统性风险，个体层面机会与风险并存。本报告由兴业研究发布，适合煤炭行业从业者、投资者、政策研究者、国企改革关注者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、2017年基本面回顾：高景气度持续
2. 二、政策面回顾：安全检查严格执行，煤价监管有增无减
3. 三、供给侧改革进展
4. 四、资本市场表现：估值有所修复
5. 五、2018年展望