有色金属行业三季报总结：重资产周期开启，新能源时代来临｜广发证券2017

报告摘要

2017年前三季度有色金属行业营收11132.7亿元，同比增长24.1%，归母净利330.2亿元，同比翻倍增长116.1%。金属价格全面上涨，LME铜、铝、铅、锌涨幅分别达7.86%、24.76%、23.55%、23.09%，电池级碳酸锂和钴价分别增长27.38%和66.97%。行业盈利能力增强，毛利率提升2.5个百分点至11.2%，净资本开支增加8.4%，企业投资集中于上游资源。报告深入分析铜铝铅锌、贵金属、稀土钨钼及锂钴板块，指出重资产周期开启和新能源时代来临，推荐中国铝业、天齐锂业、华友钴业等龙头。适合有色金属投资者、新能源产业链从业者、行业研究员及策略分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 行业景气向好业绩持续改善
2. 金属价格整体重心上移
3. 重资产周期开启新能源时代来临
4. 风险提示