黄金珠宝行业深度研究报告｜景气上行，步入时尚时代（2017）

报告摘要

2017年黄金珠宝行业走出底部，景气上行，预计未来三年CAGR超15%。本报告从中信证券权威视角，深度剖析行业回暖、结构分化（传统足金稳定，硬金/K金/镶嵌高增长）、竞争格局（CR10仅16%亟待集中）及未来趋势（设计迭代、渠道升级、品牌革新）。核心数据：2016Q4龙头周大福内地同店销售增速转正，老凤祥2017H1收入同比+13.2%。适合珠宝品牌商、零售渠道、投资机构、行业研究员、电商运营等专业人士，把握消费升级下的黄金珠宝投资与运营机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行业概述：走出底部，景气上行
2. 行业分类及研究范围界定
3. 2003年-2013年：供给放开
4. 收入提升，珠宝消费快速渗透
5. 2014年-2016年：收入放缓
6. 金价波动，行业扰动调整
7. 未来：可选消费增长驱动行业景气向上
8. 黄金首饰：传统足金稳定，K金
9. 硬金高增长
10. 珠宝首饰：消费需求见底回升，三四线增速快
11. 空间大
12. 格局及产业链：行业份额分散，产业加速升级