医美行业投资框架：寻找中国医美的艾尔建，合规市场高增长，上游产品端确定性高

报告摘要

医美合规市场未来5/10年复合增速22.60%/19.56%，上游产品端因NMPA严格审批具备增长和估值确定性。注射类为首选赛道，重点布局产品矩阵完整、再生医学产品领先的公司。爱美客、华东医药、四环医药、华熙生物等值得关注。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 产业链分析
3. 上游赛道选择
4. 投资建议