2017中国乳业研究报告｜伊利蒙牛前景向好，消费升级与行业整合驱动增长

报告摘要

2017年11月高华证券发布中国乳业深度报告，指出行业需求升温、整合提速、费用降低。核心数据：伊利蒙牛合计市场份额提升逾300个基点，行业销售增速突破10%，原奶成本温和上涨3-5%推动利润率改善。报告详细对比伊利与蒙牛，预测伊利2017-2019年每股盈利复合增长21%，蒙牛达25%，重申伊利强力买入、蒙牛买入评级。适合乳业从业者、消费行业分析师、投资者、品牌运营及市场研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 前景展望：需求升温
2. 整合提速
3. 费用降低
4. 伊利股份：乐观前景隐含42%上行空间
5. 蒙牛与伊利对比：毛利率差距缩窄
6. 上调预测和行业估值倍数