2017年3季度基金持仓回顾与总结：攻守兼备与弱者恒弱｜招商证券债券市场专题报告

报告摘要

2017年3季度基金持仓呈现‘攻守兼备’特征：货基逆势扩张，存单配置力度骤升，占净资产环比变动达4%；利率债久期边际回升，高等级品种配置规模提升。同时信用债分布‘弱者恒弱’：低等级个券遭压缩、民企债持仓下滑、低等级城投债占比回落。本报告由招商证券固收研究团队撰写，详细剖析基金资产配置变化、持债偏好及信用债分布，适合债券投资者、基金研究员、固收分析师、投资经理及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、持仓攻守兼备，存单成配置主角
2. 1、全体基金持仓：剔除存单，配债需求持续弱化
3. 2）哪些基金在增配存单？货基仍主力