利率债月报：蛰伏静待-2017年2月申万宏源债券市场分析

报告摘要

2017年1月，央行上调MLF和逆回购利率10BP，边际收紧去杠杆，但尚未进入加息周期。海外政策争议四起，美元大跌，人民币回升离岸倒挂。利率债收益率整体上行，10年期国债收益率上行33.5bp至3.3465%。报告展望二季度基本面下行压力或带来交易性机会。适合债券投资者、宏观研究员、金融机构从业者、固收交易员。

📋 核心要点(部分)

1. 海外：政策争议四起，复苏布满荆棘
2. 汇率：美元大幅下跌，人民币回升离岸倒挂
3. 大宗商品：金价止跌回升，油价涨势趋弱
4. 货币政策与资金面：央行边际收紧去杠杆，尚未进入加息周期
5. 债券市场：利率债收益率有所上行
6. 本月利率债展望：蛰伏静待