利率债年度策略报告：牛市前夜，曙光初现｜海通证券2017年债市分析

报告摘要

2017年债市波折，金融监管与去杠杆成主线。海通证券年度策略报告指出，18年经济下行压力加大，通胀温和，货币政策维持中性稳健，金融监管延续。报告从基本面、政策、配置、供给等多维度分析，认为长期利率已筑顶，债市或迎来最慢慢牛。核心数据：17年四季度至18年GDP拾级而下，CPI均值约2.0%，中美利差趋降。适合债券投资者、机构研究员、金融从业者、宏观分析师、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 17年债市波折驱动因素有变
2. 经济下行压力通胀风险有限
3. 去杠杆收货币金融监管延续
4. 负债制约配置供给压力可控
5. 长期利率筑顶或迎最慢慢牛