5G时代运营商转型产业数字化服务商，迎来黄金成长期-民生证券推荐中国电信中国联通

报告摘要

5G时代运营商从话务/流量服务商转型为产业数字化服务商，短期C端5G渗透率提升拉动ARPU边际改善，长期B端规模商用打开成长空间。共建共享节约成本，盈利能力有望提升。当前估值处于十年低位，股息率较高，配置价值凸显。重点推荐中国电信、中国联通，关注港股三大运营商。