供给侧结构性改革系列之二十八：环保限产的短期、中期效应分析｜京津冀大气污染防治方案印发，钢铁行业机遇与挑战并存

报告摘要

2017年2月，《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》正式印发，要求采暖季钢铁产能限产50%，环保限产力度再升级。本报告由广发证券分析师李莎撰写，深入分析环保限产的短期与中期效应：短期看，限产地区钢铁供给下降、钢价上升，利好当地龙头钢企如河钢股份、首钢股份；中期看，供需缺口拓宽支撑全国钢价上涨，短流程钢厂及非京津冀地区钢厂受益更显著，但需警惕限产结束后钢价超跌风险。报告基于PM2.5数据构建限产信号，模拟供需缺口变化，为投资者提供清晰的策略建议。适合钢铁行业研究员、投资经理、政策分析师及关注环保限产影响的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》正式印发
2. 环保限产的背景浅析
3. 环保限产的短期效应
4. 环保限产的中期效应
5. 投资建议
6. 风险提示