互联网底部来了吗？东吴证券复盘历史监管周期，本轮互联网跌幅54%持续7个月，政策拐点信号显现

报告摘要

复盘2011-2018年高铁、白酒、医药等重大事件后行业走势，发现平均下跌11个月跌幅45%。本轮互联网监管周期下，互联网板块已下跌54%持续7个月，政策拐点信号已现：共同富裕定性、反垄断框架构建。往后跟踪资本开支、回购及盈利拐点。龙头腾讯阿里优势仍在，但赛道面临洗牌。

📋 核心要点(部分)

1. 复盘历史事件
2. 政策拐点信号
3. 行业展望
4. 本轮互联网监管
5. 行业格局