2018年债市年度展望：广积粮，缓称王｜招商证券债券市场专题报告
2017-12债券期货14📊 招商证券免费
报告维度
- 📄 文件全名
- 《2018年债市年度展望：广积粮，缓称王-招商证券》
- 🎯 适合读者
- 债券投资者机构研究员金融从业者政策研究者
- 📊 核心数据
- 2017年稳增长靠融资扩展+财政扩展+出口改善
- 2018年三大因素边际改善空间有限
- 债市大幅反弹预计在春节前后
- 信用利差恐有一次上升风险
- 🏷️ 核心议题
- #金融投资#年债市年度#广积粮#缓称王
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报告摘要
2017-2018年债券盈利模式迎来转折点，从自上而下的宏观驱动转向自下而上的企业收益驱动。本报告由招商证券固定收益团队撰写，深度剖析债市下跌六大原因（微观去杠杆、宏观复苏、通胀预期、政策去杠杆、股市反弹、螺旋式调整），展望2018年宏观‘增长点难觅’，提示地产、城投及信用市场三大风险。适合债券投资者、机构研究员、金融从业者及政策研究者参考，助您把握债市交易性机会与风险防范。
📋 核心要点(部分)
- 引言：债市的盈利模式面临转折
- 2017年债市下跌反思
- 2018年宏观展望
- 风险提示（地产、城投、信用市场）
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