国防军工行业2022年上半年投资策略：业绩逐步兑现，看好行业十四五发展

报告摘要

2021年前三季度军工行业营收3366.62亿元，同比增长15.52%，归母净利润243.50亿元，同比增长36.14%。军费预算同比增长6.89%，占GDP比重仅1.75%，提升空间大。国际形势复杂，国防实力亟待提升，行业景气度持续上行，投资逻辑转向基本面驱动。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 国际形势与国防需求
3. 军费占比国际对比
4. 业绩基本面分析
5. 投资策略