债市启明系列：政治局会议点评防风险仍是重心、去杠杆持续推进，确保打赢三大攻坚战-2017-中信证券

报告摘要

2017年12月政治局会议定调2018年经济工作，防风险与去杠杆仍是核心。报告指出，实体去杠杆初见成效，金融去杠杆持续推进，M2增速降至历史低位；环保限产常态化支撑工业品价格，PPI增速预计3%-5%；定向降准与普惠金融助力中小企业融资。适合债券投资者、宏观研究员、政策分析师、金融机构从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 一、防风险工作重心不变，去杠杆继续推进，金融体系正本清源
2. 二、金融体系助力脱贫，定向降准
3. 普惠金融促进解决中小企业融资难题
4. 三、环保限产助力去杠杆，工业品价格下行概率不大