11月中债登、上清所债券托管数据点评｜配置盘加大配置，广义基金关注负债端压力｜2017年12月

报告摘要

2017年11月债券托管数据显示，中债登净增8034亿至50.45万亿，上清所净增1128亿至14.41万亿。配置盘（商业银行、保险）加大利率债配置，但广义基金受资管新规、货基监管及去杠杆影响，增持力度减弱，信用利差扩大、存单利率上行。核心亮点：①记账式国债净增1374亿，为近期低位；②同业存单余额小幅回升至8.08万亿，利率上行压力大；③信用债净增-140亿，取消发行76支。适合债券投资者、机构研究员、金融从业者及宏观分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 摘要
2. 债券发行与净增
3. 市场回顾
4. 分机构投资者净增持
5. 图1: 中债登+上清所按投资者分类的各券种净增量分布结构