债券基金筛选方法：扫描统计量在基金业绩持续性中的应用｜申万宏源2017

报告摘要

本报告由申万宏源证券于2017年发布，创新性地将扫描统计量（Scan Statistics）应用于债券基金业绩持续性检验。报告首先构建债券七因子模型（Level、Slope、Convex、Credit、Default、Convertible、Currency），剔除利率、期限等影响，得到有效超额收益指标。随后引入扫描统计量识别业绩集聚性，发现53.6%的基金赢的持续性强度超过0.6。基于此，每季度筛选业绩持续性强度前10的基金构建组合，回测2012-2017年累计收益44%，年化收益6.71%，夏普比率3.44，超额收益显著。适合量化研究员、基金分析师、FOF投资经理、金融工程从业者及债券投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 债券基金市场概况
2. 2. 债券基金的业绩衡量
3. 2.1 构建债券七因子模型
4. 2.2 基于七因子模型的业绩归因
5. 2.3 超额收益指标有效性检验
6. 3. 扫描统计量在基金持续性检验中的运用
7. 3.1 业绩持续性研究方法简述
8. 3.2 何为扫描统计量
9. 3.3 单只基金的业绩持续性分析
10. 4. 基于业绩持续性的基金组合构建
11. 5. 总结