银行转债投资手册（上）｜银行行业深度研究｜民生证券2017

2017-12金融投资19📊 民生证券免费

📄 文件全名: 《银行行业读懂银行系列之八：银行转债投资手册（上）-民生证券》
🎯 适合读者: 银行从业者债券投资者金融研究员策略分析师
📊 核心数据: 转股率99%以上
65%-90%转股发生在满足赎回条款区间
测算转股比例11%-21%
6家重点银行盈利预测
🏷️ 核心议题: #金融投资#民生证券#银行

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报告摘要

本报告深入分析银行转债发行加速的原因、条款共性与差异、历史转股路径及投资建议。核心发现：资本充足率监管趋严及MPA考核推动银行补充资本，可转债相比优先股和定增具有成本低、可纳入核心一级资本的优势；1倍PB以下银行转股价以每股净资产定价，下修空间有限；中行、工行、民生转债在2014年底大涨行情中触发赎回，转股率超99%。报告还提供工商银行、建设银行等6家重点银行盈利预测与评级。适合银行从业者、债券投资者、金融研究员、策略分析师及对银行转债感兴趣的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

一、为什么银行转债发行加速？
二、银行转债条款的共性与不同
三、回顾银行转债的路径
四、投资建议
五、风险提示

银行转债投资手册（上）｜银行行业深度研究｜民生证券2017

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