供给侧改革行业去产能、去杠杆进度观察｜煤炭钢铁2017年报告｜中信证券

报告摘要

2017年供给侧改革两周年，煤炭、钢铁行业去产能、去杠杆进程如何？本报告由中信证券明明团队撰写，梳理钢铁和煤炭行业最新数据：钢铁企业数量下降15%，黑色金属矿采选业企业数量下降近50%，高炉开工率持续下行；煤炭行业企业数量下降，投资增速基本为负，行业资产负债率有效降低。报告指出，2017年去产能、去杠杆成就卓著，煤钢去产能进入深化阶段，2018年产能绝对量收缩幅度可能降低，但环保限产力度不减。适合固定收益研究员、宏观经济分析师、行业研究员、投资者阅读，了解供给侧改革对债市和实体经济的影响。

📋 核心要点(部分)

1. 供给侧改革两周年回顾
2. 钢铁行业去产能去杠杆进程
3. 煤炭行业去产能去杠杆进程
4. 债市策略