国债基本面量化研究：重要因子筛选与定价预测｜东证期货2017

报告摘要

本报告是国内首篇系统研究国债基本面量化的专题，填补了债市量化研究的空白。通过构建包含经济增长、通货膨胀、流动性及商业银行投资行为等维度的305个指标库，运用数据清洗、平稳性检验、协整检验、一元线性回归及弹性网回归（Alpha=0.2、0.5、0.8）等方法，筛选出58个影响国债收益率的重要因子。研究发现：多数基本面指标与国债收益率存在线性关系，但部分高关注度指标反而解释力不足；一些低关注度指标及滞后处理后的指标更能解释收益率波动。报告为后续国债定价预测和Beta策略奠定基础，适合量化研究员、固收分析师、投资经理及金融工程从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 导读：国债的基本面量化之寻找重要因子
2. 国债基本面研究框架及指标库
3. 国债基本面之经济增长指标库