2017年新债定价报告：海航系债券发行利率大幅走高｜兴业证券

报告摘要

本报告由兴业证券乔永远策略团队出品，聚焦2017年11月新债发行结果，重点分析海航系债券发行利率大幅走高的原因。报告覆盖24只新债，包含17凤凰CP001、17津航空SCP006等案例，揭示发行利率与预期的偏差，并深入解读低估券（如海航系、复星高科）和高估券（如南电、中电信）背后的市场逻辑。适合债券投资者、固定收益研究员、金融机构风控人员及对信用债市场感兴趣的从业者，助您把握年末资金紧张与信用事件下的定价规律。

📋 核心要点(部分)

1. 新债发行结果回顾（一）
2. 新债发行结果回顾（二）
3. 偏差较大的低估券解释
4. 偏差较大的高估券解释