铝月报：库存维持高位震荡，政策市行情或卷土重来｜2017-12-03华泰期货

报告摘要

2017年12月华泰期货铝月报深度解析：铝锭库存维持高位震荡，政策市行情或卷土重来。报告指出，四季度限产不及预期导致铝价回归，但临近月底山东铝电限产30%及河南碳素限产措施出台，或提振市场情绪。核心数据：10月铝土矿进口量445.74万吨，环比大减31.87%；电解铝产量下降，采暖季限产执行力度有望加强；下游需求稳中偏弱，铝锭库存持续累积。适合有色金属投资者、期货交易员、行业研究员、企业采购及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 上游铝土矿市场进口环比下滑整体供给充足
2. 国内氧化铝市场供需缺口有望缩窄
3. 电解铝产量下降采暖季限产政策执行力度有望加强
4. 下游需求稳中偏弱
5. 策略方面
6. 风险点