2018机械行业深度报告：需求复苏与进口替代，注塑机受益制造业投资增长｜民生证券

报告摘要

2018年国内制造业投资增速预计不低于7%，注塑机行业迎来需求复苏与高端进口替代双重机遇。报告指出，我国塑钢比3:7远低于发达国家7:3，消费升级驱动行业高速发展。核心驱动力包括汽车轻量化（塑机下游占比25%）、3C高增长及家电塑料替代。2017年海天国际、伊之密等企业收入增长20%-40%，利润增幅更高。国内注塑机市场规模约350亿元，高端进口替代需求每年超50亿元。推荐关注天华院（收购德国克劳斯玛菲）和伊之密。适合机械行业投资者、制造业分析师、企业战略规划者、基金经理及行业研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 一、2017年下游投资未见明显改善情况下主要注塑机企业盈利大幅提升
2. 二、下游汽车轻量化3C高增长和家电塑料替代是主要驱动力
3. 三、国内市场主流注塑机企业收入利润大幅增长
4. 四、投资策略：天华院
5. 伊之密
6. 五、风险提示