2018煤炭行业年度策略展望｜把握产业再平衡下的新机遇｜山西证券

报告摘要

2018年煤炭行业年度策略报告，由山西证券首席分析师张红兵撰写。报告基于2017年煤价高位震荡的逻辑（去产能超预期、需求超预期、黑煤遏制），深入分析2018年供需关系：有效产能40.6亿吨/年，产量36.1亿吨，总需求38.2亿吨，供需紧平衡缓解但炼焦煤偏紧。核心亮点：1）产能结构再梳理，合法产能46.4亿吨，有效产能39.1亿吨；2）供应结构性矛盾延续，运输缺口约3000万吨；3）政策影响加大，去杠杆和兼并重组利好上市公司。适合煤炭行业分析师、投资者、政策研究者、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年煤炭市场总结与回顾
2. 煤炭产能结构再梳理
3. 2018年供需关系判断
4. 供应结构性矛盾延续
5. 政策影响加大
6. 2018年投资策略
7. 风险提示