机械设备行业中国制造2025增材制造专题：粉末冶金，汽车零部件国产化带来行业快速增长-东吴证券

报告摘要

2016年全球粉末冶金市场规模约80亿美元，国内汽车粉末冶金市场空间达200亿元，而我国每辆汽车粉末冶金制品用量仅5kg，远低于欧美14-19.5kg，国产替代空间巨大。本报告由东吴证券发布，深度解析粉末冶金作为增材制造重要工艺的技术优势、全球格局及国内汽车零部件国产化机遇。核心亮点：1）粉末冶金节能60%、材料利用率95%，是高性价比成型工艺；2）全球龙头GKN粉末冶金收入近百亿人民币，汽车领域占85%；3）国内汽车粉末冶金占比仅60%，VVT、行星齿轮等高壁垒产品亟待突破；4）首推东睦股份，预计2017-19年归母净利润复合增速超30%。适合机械设备投资者、汽车零部件从业者、增材制造研究人员。