动力煤年度报告：供需强弱边际转换，关注下游库存节奏-东证期货-2018

报告摘要

2018年动力煤市场供需格局边际转换，需求增速回落而供给增量温和，价格重心预计下移至580-600元/吨。报告深入分析电力需求下滑、环保限产区域分化、最低库存制度放大季节性规律等核心驱动，并评估进口煤增量有限、去产能政策调整等供给端变数。提供春季复产补库偏多、库存充裕去库偏空等投资策略，适合煤炭产业链企业、期货投资者、能源研究员及政策制定者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年动力煤市场回顾
2. 需求总体回落最低库存或放大季节性规律
3. 供给端变数重重预计增量依然温和
4. 2018年动力煤市场逻辑及投资建议
5. 风险提示