油气钻采服务子行业专题报告：斯伦贝谢发展启示录｜华创证券2018

报告摘要

本报告深度剖析全球油服龙头斯伦贝谢的百年发展历程，将其划分为单一技术全球布局、核心业务横向扩展、一体化服务三个关键阶段，揭示其通过持续技术研发与战略并购实现跨越周期的成功密码。核心发现：油服行业具有逆周期逻辑，下行期集中度提升；技术领先企业可获超额增长；一体化服务成主流。报告还重点分析了中海油服、杰瑞股份等国内标的的投资机会，并提示原油价格波动风险。适合油服行业从业者、能源领域投资者、券商研究员及战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 油服行业三阶段划分
2. 斯伦贝谢发展历程
3. 成功关键因素
4. 油服行业特征
5. 投资建议
6. 风险提示