从工控自动化看机械行业：看好周期复苏持续性，重点关注工程机械、纺机、塑机｜长江证券深度报告

报告摘要

2017年前11月通用和专用设备制造业工业增加值分别同增10.70%、11.90%，机械行业3季度营收、归母净利润分别同增26.77%、118.76%，毛利率和净利率均同比提升2pct以上。本报告从工控自动化视角切入，分析中游机械设备高景气度，指出工控指数与PMI强关联，2017年前三季度工控增速分别为11%、13%、15%，反映自动化率提升。报告看好本轮复苏至少持续到18年下半年，重点关注下游盈利反转弹性较大的工程机械、纺机、塑机，并推荐汇川技术、三一重工、卓郎智能、伊之密等标的。适合机械行业投资者、产业研究员、企业战略规划人员、券商分析师及关注周期复苏的机构投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 三季度机械行业持续回暖
2. 工控产品为机械设备核心部件，工控高增速反映中游机械设备整体高景气
3. 工控自动化与中游机械设备需求正迎来周期性大机会
4. 重点关注下游盈利反转弹性较大的机械设备行业