城投新论十五：如何看待城投同债不同权？

报告摘要

分析师：樊信江（执业 S1130522120003 ） fanxinjiang ＠gjzq.com.cn 近日，多地城投公司公开债券及私募债券公告因非债券类债务逾期，触发交叉违约及救济条款，引发投资者关注。

核心要点

分析师：樊信江（执业 S1130522120003 ）
一、交叉违约条款为何会触发？
二、交叉违约条款后续处置程序？
三、哪些城投债含交叉违约条款？
20.5%，数量占比最高。
四、过往触发交叉违约条款的债券处置结果如何？
2023 年 11 月日，中林集团公告称子公司发生多笔商业承兑汇票逾期，存续债券“19 中林集团 MTN002”和“21 中
五、还有哪些区域的城投债有触发交叉违约条款风险？

报告信息

文件全名: 《城投新论十五：如何看待城投同债不同权？-20240125-国金证券-14页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 至 2024 年 1 月 12 日，共 3519 只城投债含交叉违约条款，规模达 24648.3 亿元，约占存量城投债规模的 16.3%。
分主体评级看，含交叉违约条款的城投债主体资质整体较好，含交叉违约条款城投债中AA+级规模占比近半，约49.1%，
AA-级及以下规模仅 0.3%。
1-3 年和 3-5 年的规模合计占比约 91.7%。
债发行人，资质普遍较差，其中 AA-级以下评级的债券 30 只，占比约 71.4%，规模约 296.2 亿元。
核心议题: 债券企业债

常见问题

《城投新论十五：如何看待城投同债不同权？》主要包含哪些内容?

分析师：樊信江（执业 S1130522120003 ） fanxinjiang ＠gjzq.com.cn 近日，多地城投公司公开债券及私募债券公告因非债券类债务逾期，触发交叉违约及救济条款，引发投资者关注。核心数据:至 2024 年 1 月 12 日，共 3519 只城投债含交叉违约条款，规模达 24648.3 亿元，约占存量城投债规模的 16.3%。;分主体评级看，含交叉违约条款的城投债主体资质整体较好，含交叉违约条款城投债中AA+级规模占比近半，约49.1%，;AA-级及以下规模仅 0.3%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、企业债等议题。